指数周评：抛储价下跌趋向市场心理价位 增加轮出量保证市场供应
出处：中国棉花信息网 2009年08月17日
上周（8.10―8.14），储备棉竞拍日计划抛储数量逐日减少，内地库点全部成交，甘肃库点依旧流拍严重。周中期有关部门首次公布了第一批暂停国储棉竞买交易的纺织企业名单，随着交易商参与人数减少，成交价格有所回落。周末有关部门研究决定，将增加轮出60万吨储备棉，其中2005年度进口入储的棉花10万吨，2008年度临时收储的棉花50万吨。国内现货方面，上周市场价格企稳后出现微幅下跌，手中有存棉的棉商出货积极，报价有所降低。该周中国棉花价格指数（CC Index 328）周均价为13187元/吨，较前一周涨10元；229级棉均价13543元/吨，涨26元；527级为12016元/吨，涨29元。同期电子撮合重心中幅上移，成交量、订货量双双增加。
一、现货市场：价格松动成交略有增加，大小纺织厂生存状况两重天。
上周共推出抛储计划110251吨，全部为2008年度收储棉，实际成交70544吨，成交比例为64%，较前一周减少6个百分点。截止8月14日，累计成功抛售储备棉1398597吨，其中2003-2004年度棉花527248吨，2008年度储备棉871350吨，占首批计划抛储量152.3万的92%，尚余12.4万吨即将结束。周末有关部门研究决定，将增加轮出60万吨储备棉，其中2005年度进口入储的棉花10万吨，2008年度临时收储的棉花50万吨，第二批计划将延续进行。上周储备棉竞拍呈现以下特点：1、日计划抛储数量逐日减少，从近2.3万吨下降到2.1万吨左右。2、由于内地库点多安排在山东、河北、江苏纺织企业集中地区，加上内地库点中新疆棉的投放数量有所增加，因此交易商参与积极，竞拍较为激烈，内地库点棉花全部成交。甘肃库点流拍依然严重，上周甘肃库点共推出41354吨储备棉，实际成交1648吨，成交比例仅为4%。3、随着第一批暂停国储棉竞买交易的纺织企业名单公布，交易商参与人数有所减少，竞拍价格有所回落。
上周国内棉花现货市场企稳后有微幅下跌。受抛储竞拍价格回落影响，现货上手中有棉花的棉商开始积极出货，价格也有所松动，成交量有所增加。纺织厂目前分化较为严重，大厂方面，虽然是订单在手，开机满满，但是利润却十分微薄，前景并不乐观；小厂方面，停机、限产情况增加，纺织厂反映，下游产品价格迟迟不能上涨，是目前纺织厂经营中面临的主要困难。
新棉采摘上市方面：新疆吐鲁番地区棉花已经零星上市，目前的收购价在6元/公斤左右，衣分40%，水分10%以内。由于部分棉农持棉观望，当地企业已有加价至6.05-6.1元/公斤收购的意向。河北丘县地区棉农已零星采摘，但尚未有收购者。湖北武穴地区已经开始采摘新棉,每户现在采摘已有近百斤，受去年影响，棉农担心今年不能卖到好价钱，加上籽棉的水分大，都出售心切，大部分新摘的棉花以2.5元/斤的价格出售给了小贩。山西运城地区已有新花少量采摘，当地有一两家轧花厂开称收购，收购价格在2.60元/斤，日收购量1－2万斤。
二、电子撮合：中幅上涨，成交量、订货量双双增加。
上周，电子撮合共成交36060吨，较前一周增加2040吨；订货量增加2780吨，累计订货26520吨。该周电子撮合重心中幅上移，近期合同MA0908周均价13725元/吨，涨59元，高于中国棉花价格指数（CC Index 229）周均价13543元/吨182元。从上周交易情况上看，撮合整体单边向上，近月合同MA0908最高价冲至13980元/吨，远月MA1001最高价冲至13670元/吨，各合同周均价均站上13400元/吨一线。
该周电子撮合呈现以下特点：1、重心中幅上移。当月合同和远月合同周均价上涨较大，其中MA1001周均价13576元/吨，较前一周上涨96元，涨幅最大。2、成交量增加。日均成交量7212吨，其中MA0910、MA0911、MA0912三个合同周成交超过7000吨。3、订货量继续大幅增加。MA各合同订货量均有增加，其中MA0912合同累计订货量最多，为5600吨。
三、国际市场：期棉行情反复，USDA报告继续调减产量。
上周前期ICE期棉抛开外部市场弱势，在基金买盘给予强力支持下，结算价达到近三周高点，近期10月合约结算价62.24美分/磅，主力12月合约收于64.00美分/磅。周末外部市场不利走势和投机商多头清算，给予ICE期棉重创，近期10月合约止于跌停板，结算价跌至59.21美分/磅。该周 12月合约周均价为63.37美分/磅，较前一周涨1.23美分/磅。同期国际现货呈现相同趋势，其中Cotlook A指数周均价为66.25美分/磅，较前一周涨1.44美分/磅。1%关税下折算为11590元/吨，低于中国棉花价格指数1597元；滑准税下折算为12853元/吨，低于国内334元。
8月份美国农业部（USDA）最新预测报告中对新年度全球棉花产消存数据调整幅度较小：2009/10年度全球棉花总产2305.2万吨，较7月份预测调减1.7万吨，较08/09年度减产22.4万吨或1％；全球消费量累计2455万吨，较上月调增3万吨，较08/09年度增加47万吨或2％；全球棉花贸易量695.7万吨，调增6.5万吨，较08/09年度增加55.7万吨或9％；全球期末库存1251万吨，较上月减少7.8万吨，较08/09年度减少95.7万吨或7％；全球库存消费比为39.8％，同比约减少4个百分点。
四、市场展望：
目前临近8月中下旬，正是新花生长的重要时期。上周长江流域棉区江苏、浙江、安徽等地继续被阴雨缠绕，降雨造成低温寡照，棉花生长缓慢，有减产的迹象；在新棉播种初期，长江流域一些棉区遭受冰雹和大风灾害，局部棉田进行了补种，近期的阴雨又使得棉农在农药和化肥上的投入有所增加，加上出现减产的迹象，近期棉农对新棉的收购价预期有所提高，如果市场价格偏低，恐会出现惜售的现象。
周末有关部门研究决定，将增加轮出60万吨储备棉。新棉上市前市场供应量得以保证。虽然今日郑棉、撮合受此利空影响，有所下跌，但是分析认为对后期市场价格的利空影响比较有限，原因是虽然8月底即将有新花零星上市，但其主要为低级花，纺织厂所需高等级棉仍将以国储棉竞拍为主，所以预计对市场上中高等级棉花价格不会产生太大影响。
一、现货市场：价格松动成交略有增加，大小纺织厂生存状况两重天。
上周共推出抛储计划110251吨，全部为2008年度收储棉，实际成交70544吨，成交比例为64%，较前一周减少6个百分点。截止8月14日，累计成功抛售储备棉1398597吨，其中2003-2004年度棉花527248吨，2008年度储备棉871350吨，占首批计划抛储量152.3万的92%，尚余12.4万吨即将结束。周末有关部门研究决定，将增加轮出60万吨储备棉，其中2005年度进口入储的棉花10万吨，2008年度临时收储的棉花50万吨，第二批计划将延续进行。上周储备棉竞拍呈现以下特点：1、日计划抛储数量逐日减少，从近2.3万吨下降到2.1万吨左右。2、由于内地库点多安排在山东、河北、江苏纺织企业集中地区，加上内地库点中新疆棉的投放数量有所增加，因此交易商参与积极，竞拍较为激烈，内地库点棉花全部成交。甘肃库点流拍依然严重，上周甘肃库点共推出41354吨储备棉，实际成交1648吨，成交比例仅为4%。3、随着第一批暂停国储棉竞买交易的纺织企业名单公布，交易商参与人数有所减少，竞拍价格有所回落。
上周国内棉花现货市场企稳后有微幅下跌。受抛储竞拍价格回落影响，现货上手中有棉花的棉商开始积极出货，价格也有所松动，成交量有所增加。纺织厂目前分化较为严重，大厂方面，虽然是订单在手，开机满满，但是利润却十分微薄，前景并不乐观；小厂方面，停机、限产情况增加，纺织厂反映，下游产品价格迟迟不能上涨，是目前纺织厂经营中面临的主要困难。
新棉采摘上市方面：新疆吐鲁番地区棉花已经零星上市，目前的收购价在6元/公斤左右，衣分40%，水分10%以内。由于部分棉农持棉观望，当地企业已有加价至6.05-6.1元/公斤收购的意向。河北丘县地区棉农已零星采摘，但尚未有收购者。湖北武穴地区已经开始采摘新棉,每户现在采摘已有近百斤，受去年影响，棉农担心今年不能卖到好价钱，加上籽棉的水分大，都出售心切，大部分新摘的棉花以2.5元/斤的价格出售给了小贩。山西运城地区已有新花少量采摘，当地有一两家轧花厂开称收购，收购价格在2.60元/斤，日收购量1－2万斤。
二、电子撮合：中幅上涨，成交量、订货量双双增加。
上周，电子撮合共成交36060吨，较前一周增加2040吨；订货量增加2780吨，累计订货26520吨。该周电子撮合重心中幅上移，近期合同MA0908周均价13725元/吨，涨59元，高于中国棉花价格指数（CC Index 229）周均价13543元/吨182元。从上周交易情况上看，撮合整体单边向上，近月合同MA0908最高价冲至13980元/吨，远月MA1001最高价冲至13670元/吨，各合同周均价均站上13400元/吨一线。
该周电子撮合呈现以下特点：1、重心中幅上移。当月合同和远月合同周均价上涨较大，其中MA1001周均价13576元/吨，较前一周上涨96元，涨幅最大。2、成交量增加。日均成交量7212吨，其中MA0910、MA0911、MA0912三个合同周成交超过7000吨。3、订货量继续大幅增加。MA各合同订货量均有增加，其中MA0912合同累计订货量最多，为5600吨。
三、国际市场：期棉行情反复，USDA报告继续调减产量。
上周前期ICE期棉抛开外部市场弱势，在基金买盘给予强力支持下，结算价达到近三周高点，近期10月合约结算价62.24美分/磅，主力12月合约收于64.00美分/磅。周末外部市场不利走势和投机商多头清算，给予ICE期棉重创，近期10月合约止于跌停板，结算价跌至59.21美分/磅。该周 12月合约周均价为63.37美分/磅，较前一周涨1.23美分/磅。同期国际现货呈现相同趋势，其中Cotlook A指数周均价为66.25美分/磅，较前一周涨1.44美分/磅。1%关税下折算为11590元/吨，低于中国棉花价格指数1597元；滑准税下折算为12853元/吨，低于国内334元。
8月份美国农业部（USDA）最新预测报告中对新年度全球棉花产消存数据调整幅度较小：2009/10年度全球棉花总产2305.2万吨，较7月份预测调减1.7万吨，较08/09年度减产22.4万吨或1％；全球消费量累计2455万吨，较上月调增3万吨，较08/09年度增加47万吨或2％；全球棉花贸易量695.7万吨，调增6.5万吨，较08/09年度增加55.7万吨或9％；全球期末库存1251万吨，较上月减少7.8万吨，较08/09年度减少95.7万吨或7％；全球库存消费比为39.8％，同比约减少4个百分点。
四、市场展望：
目前临近8月中下旬，正是新花生长的重要时期。上周长江流域棉区江苏、浙江、安徽等地继续被阴雨缠绕，降雨造成低温寡照，棉花生长缓慢，有减产的迹象；在新棉播种初期，长江流域一些棉区遭受冰雹和大风灾害，局部棉田进行了补种，近期的阴雨又使得棉农在农药和化肥上的投入有所增加，加上出现减产的迹象，近期棉农对新棉的收购价预期有所提高，如果市场价格偏低，恐会出现惜售的现象。
周末有关部门研究决定，将增加轮出60万吨储备棉。新棉上市前市场供应量得以保证。虽然今日郑棉、撮合受此利空影响，有所下跌，但是分析认为对后期市场价格的利空影响比较有限，原因是虽然8月底即将有新花零星上市，但其主要为低级花，纺织厂所需高等级棉仍将以国储棉竞拍为主，所以预计对市场上中高等级棉花价格不会产生太大影响。
