今日郑棉摆脱隔夜外棉继续上涨态势，平开后继续中幅走低，成交量大幅萎缩，多空分歧有所加大，持仓量小幅缩减，后市行情存在较大变动可能；
      应该说，今日郑棉的走低，与国内偏弱的市场氛围不无关系。除了黄豆、菜籽油勉强维持红盘外，其它所有商品几近全部飘绿，同时市场成交量也出现萎缩，行情参与多空双方分歧日益加大；而国际市场，目前鉴于宏观面以及美元的不确定性增强，趋势性行情，短期看，无论那个市场可能都遭遇一定的压制。国际棉花市场，投机力量继续增持多单步伐，数据显示，截至2月26日一周，ICE期棉投机净多头率增加2.3％至13.9％，而基本面方面，ICAC最新发布的月报，提示目前棉花高涨所带来的竞争作物压力等。
      从国内市场来看，近日外盘持续走高，国内却反向走低，按照今日收盘价附近测算，二者价差目前仅维持在23美分附近，严重偏离正常的29美分价差，在我们昨日已经重点分析了内外棉背离的因素后，这种持续性的拉大，不会持久下去，从当前的基本面考虑，后期更多呈现出国内棉花价格上涨、外盘有所调整的格局发展。另外，国内某大型纺企已经开始上调皮棉采购价格，后期有望形成示范效应。
      从技术以及操作角度来看，尽管价格调整，但郑棉持仓以及主力席位变化并不明显，行情依旧处于区间平台震荡洗盘行情当中，我们坚持买入思路不改，原有多单继续持有，逢急速回调可果断买入。（首创期货研发中心 董双伟）