项目承担：北京棉花展望信息咨询有限责任公司

监测对象：18个主要棉花生产、消费省的100家棉纺织企业

3月，随着市场用棉量的回升，国内现货价格稳中有涨。由于纺织市场整体仍不景气，厂家出货缓慢，原料购买较为谨慎，市场整体并无大的起色。同期，国际棉花市场缺乏利好支撑，以震荡走低为主。

一、3月中国棉花价格指数运行特点

1、国内现货价格小幅上涨

3月份，随着纺织企业陆续开工，市场用棉量呈回升趋势，上旬国内现货价格小幅上涨，但纺织消费形势并未改观，中旬后再度转为疲软。全月均价较2月份变化不大，3月中国棉花价格指数（CC Index 3128B）月均成交价为13465元/吨，环比上涨20元/吨，涨幅0.1%；同比跌5975元/吨，跌幅31%。月末为13475元/吨，较月初涨19元/吨

2、新疆棉价下跌，内地有所回升

3月，新疆兵团加大棉花促销力度，棉价继续呈下跌走势；内地的山东、江苏等纺织大省行情有所好转。新疆1129B疆内成交均价为14227元/吨，环比跌73元，山东该等级为14411元/吨，涨10元；3128B新疆月内均价为13466元/吨，跌34元，而山东该等级为13360元/吨，环比上涨139元。山东虽然仍是内地价格相对较低的省份，但也是价格启动最快，反应最灵敏的地区。

3、等级差价率高缩低扩

3月份中高等级差价率趋于缩小，而中低等级差价率相对扩大，反映了现货供应充足，销售疲软现状。以CC Index 3128B为标准级计算等级差价率，3月末1129B等级差价率为6.86%，较2月末缩小0.49%；2129B为5%，缩小0.44%；4128B为4.56%，较2月末扩大0.24%；1228B为3.33%，扩大0.87%；2227B为7.88%，扩大0.29%。

二、影响国内棉价的主要因素

1、纺企需求缓慢回升

3月初纺织企业购棉需求有所回暖，带动棉价略有上升。但整体纺织市场仍不景气，纱厂效益低下，企业成品库存压力较大，贸易商快进快出，回款缓慢。下游棉纱化纤产量及纺织服装出口数据同比表现良好，对原料需求有恢复迹象，然而受制于资金压力、进口棉纱冲击等原因，纺织企业信心仍显不足。32支纯棉针织纱月均成交价21552元/吨，环比跌49元；精梳40支棉纱均价为25840元/吨，环比跌36元。

2、新疆兵团加强机采棉销售力度

新疆兵团加大棉花销售力度，下调价格，销售进度开始加快，同时带动疆内其他棉花企业加快销售，据调查，截止3月末，北疆大部分地方棉企销售过半，有的超过80%。

3、内地高等级资源受青睐

3月份，新疆棉运力有所减缓，其中铁路出疆9.7万吨，公路出疆12.85万吨，累计22.55万吨，较2月份减少19.55万吨。运力的减缓使得内地高等级资源趋于紧张，对中后期高品级棉供应不足的预期加强，高质量手摘棉的报价明显坚挺，部分存棉企业开始上调价格。

4、长绒棉价格继续升温

3月份长绒棉价格坚挺，好资源供不应求，部分存棉企业看好后市，持棉不售。据统计，本月长绒棉主体品级137级月均成交价27670元/吨，较2月份涨370元，而月末价格27850元/吨，较月初涨550元。

5、2014年内地植棉补贴落实

截止3月末，内地除湖南外的其他8省的植棉补贴方案已经公布并落实。虽然棉农对补贴金额不太满意，但种植其他经济作物收益也不十分理想，部分欲改种的棉农可能会再度转为种棉。

6、新疆政府要求调减植棉面积

3月13日新疆自治区发改委发布《关于认真做好新疆棉花种植面积调减工作的通知》，计划调减自治区植棉面积466.5万亩，新疆建设兵团也表示2015年要把植棉面积压缩到800万亩，即调减210万亩左右。新疆棉花面积调减的预期对市场有一定提振作用，但具体需要关注落实情况。

7、国际棉价震荡走低

3月份，美国农业部小幅下调了全球产量，但消费量下降大于产量下降幅度，库存仍预期增加，再加上美元汇率走高，ICE棉以震荡下跌为主，国际现货也波动走低。其中Cotlook A指数月均价69.35美分/磅，环比下降0.49美分。中国进口棉价格指数FC Index M月均价69.59美分/磅，环比下降1.22美分。1%关税下折人民币为10978元/吨，低于同期中国棉花价格指数2487元；滑准税下折人民币13539元/吨，高于同期中国棉花价格指数74元。